（吉隆坡16日讯）丰隆投行指出，大马建筑领域在2025年强劲收官后，2026年有望延续稳健增长，合约流量料保持健康，支撑承包商订单簿。
随着更大型的数据中心园区逐步成形，分阶段建设将带来持续性的合约授予机会，投标节奏仍然活跃。
除数据中心外，水务领域亦被视为2026年订单的重要来源，多项大型项目处于不同实施阶段，包括北霹雳供水计划、Ulu Padas供水计划、双溪拉绍（Sungai Rasau）第二阶段，及Langat 2第二期等，涉及数十亿令吉。
该行也指出，槟城轻快铁（LRT）项目将通过分包、第二标段及系统工程持续释放工程机会，后两者潜在规模约80亿令吉。
同时，柔新经济特区建设料在2026年继续推进，受惠于2026年财政预算案提供的 34亿令吉基础设施发展基金，以及新山E-ART系统的进一步进展。
相比之下，MRT3 在2026年对合约授予的贡献或有限，因全年多以征地为主，主要招标重启及工程颁发料推迟至2026年以后。
回顾去年表现，建筑领域2025年国内合约总值达492亿令吉，同比增长11%，创2016年以来最高全年水平；按两年滚动计算，本地合约总额达934亿令吉，主要受数据中心与基建带动，同时商业与住宅项目保持稳定。
2025年第四季国内合约为95亿令吉，按季下滑10%、按年下跌22%，主因道路与高速公路等基建项目减少；但数据中心项目持续强劲，商业与住宅工程在销售及服务税（SST）政策明朗后出现反弹。
在海外合约方面，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）亦斩获多项大型工程，包括悉尼地铁西线五个车站（73亿令吉）、与三星联营的Marinus Link 第一阶段工程（27亿令吉），以及 Carmody’s Hill 风电场土木工程（7.18亿令吉）。
基于合约前景稳健，加上估值具吸引力，丰隆投行维持建筑领域 “增持”评级。
首选股：
·金务大（GAMUDA），买入，目标价6.88令吉
·金轮企业（KIMLUN）买入，目标价1.87令吉
